Stock Options Ex Dividend Date

Jawaban Cepat Tanggal Ex-Dividen: Kapan Anda Memperoleh Dividen Pada tanggal 26 Juli 2013, Perusahaan XYZ mengumumkan pembayaran dividen pada tanggal 10 September 2013 kepada para pemegang sahamnya. XYZ juga mengumumkan bahwa pemegang saham catatan pada buku perusahaan pada atau sebelum 12 Agustus 2013 berhak atas dividen tersebut. Saham kemudian akan pergi ex-dividend dua hari kerja sebelum tanggal rekaman. Dalam contoh ini, tanggal rekaman jatuh pada hari Senin. Tidak termasuk akhir pekan dan hari libur, ex-dividend ditetapkan dua hari kerja sebelum tanggal rekaman atau pembukaan marketmdashin kasus ini pada hari Kamis sebelumnya. Artinya siapa saja yang membeli saham pada hari Kamis atau setelah tidak akan mendapatkan dividen. Pada saat yang sama, mereka yang membeli sebelum tanggal ex-dividend pada hari Kamis akan menerima dividen tersebut. Dengan dividen yang signifikan, harga saham bisa jatuh sebesar jumlah tersebut pada tanggal ex-dividend. Jika dividen adalah 25 atau lebih dari nilai saham, peraturan khusus berlaku untuk penentuan tanggal ex-dividend. Dalam kasus ini, tanggal ex-dividend akan ditangguhkan sampai satu hari kerja setelah dividen dibayarkan. Dalam contoh di atas, tanggal ex-dividend untuk saham yang membayar dividen sebesar 25 atau lebih nilainya, adalah 11 September 2013. Kadang perusahaan membayar dividen dalam bentuk saham daripada uang tunai. Dividen saham bisa menjadi saham tambahan di perusahaan atau di anak perusahaan yang dipecat. Prosedur untuk dividen saham mungkin berbeda dari dividen tunai. Tanggal ex-dividend ditetapkan pada hari kerja pertama setelah dividen saham dibayarkan (dan juga setelah tanggal rekaman). Jika Anda menjual saham Anda sebelum tanggal ex-dividend, Anda juga menjual hak Anda atas dividen saham. Penjualan Anda mencakup kewajiban untuk mengirimkan saham yang diakuisisi sebagai hasil dari dividen kepada pembeli saham Anda, karena penjual akan menerima I. O.U. Atau quotdue billquot dari brokernya untuk saham tambahan. Dengan demikian, penting untuk diingat bahwa pada hari Anda dapat menjual saham Anda tanpa diwajibkan untuk memberikan saham tambahan bukanlah hari kerja pertama setelah tanggal rekaman, tapi biasanya adalah hari kerja pertama setelah dividen saham dibayarkan. Jika ada pertanyaan tentang dividen tertentu, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda. Ex-Dividen BREAKING DOWN Ex-Dividen Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk mengumumkan sebuah dividen, dewan direksinya mencatat tanggal rekaman. Ini adalah tanggal kapan seseorang harus berada di catatan perusahaan sebagai pemegang saham untuk menerima pembayaran dividen. Setelah tanggal rekaman ditetapkan, tanggal ex-dividend ditetapkan sesuai dengan peraturan bursa saham dimana saham diperdagangkan. Tanggal ex-dividend biasanya ditetapkan untuk dua hari kerja sebelum tanggal rekaman. Jika sebuah perusahaan mengeluarkan dividen dalam bentuk saham dan bukan uang tunai, aturan tanggal ex-dividend sedikit berbeda. Dengan dividen saham. Tanggal ex-dividend ditetapkan pada hari kerja pertama setelah dividen saham dibayarkan. Mengapa Tanggal Ex-Dividen Penting Investor harus membeli saham yang membayar dividen setidaknya tiga hari sebelum tanggal rekaman, karena perdagangan memakan waktu tiga hari untuk menyelesaikannya. Karena tanggal ex-dividend biasanya ditetapkan dua hari kerja sebelum tanggal pencatatan, investor perlu memiliki saham satu hari sebelum tanggal ex-dividend untuk menerima dividen. Pergerakan Harga Saham pada Tanggal Ex-Dividend Sementara harga saham biasanya turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend, tidak ada jaminan bahwa hal ini akan terjadi. Pedagang biasanya memberi harga pada setiap pembagian dividen ke dalam harga saham selama kegiatan usaha normal untuk mencerminkan penurunan total aset perusahaan. Hal ini membuat sangat sulit bagi individu untuk mendapatkan keuntungan dengan membeli sebelum tanggal ex-dividend dan dengan cepat menjualnya setelahnya. Tanggal Dividen Penting Lainnya Ada dua tanggal penting lainnya sehubungan dengan pembayaran dividen. Tanggal deklarasi Juga dikenal sebagai tanggal pengumuman. Adalah tanggal ketika direksi perusahaan mengumumkan pembagian dividen. Ini adalah tanggal paling tidak penting, karena tidak mempengaruhi siapa yang menerima dividen seperti tanggal ex-dividend. Tanggal pembayaran adalah tanggal saat cek dividen dikirim atau dikreditkan ke rekening investor. Dividen, Tingkat Bunga dan Pengaruhnya Terhadap Opsi Saham Meskipun matematika di balik model penetapan harga opsi mungkin tampak menakutkan, konsep dasarnya tidak. Variabel yang digunakan untuk menghasilkan nilai wajar untuk opsi saham adalah harga saham, volatilitas. Waktu, dividen dan tingkat suku bunga. Tiga yang pertama sepatutnya mendapatkan sebagian besar perhatian karena mereka memiliki efek terbesar pada harga opsi. Tetapi juga penting untuk memahami bagaimana dividen dan tingkat suku bunga mempengaruhi harga opsi saham. Kedua variabel ini sangat penting untuk memahami kapan harus berolahraga lebih awal. Black Scholes Doesnt Account untuk Latihan Dini Model penentuan harga opsi pertama, model Black Scholes. Dirancang untuk mengevaluasi pilihan gaya Eropa. Yang tidak mengizinkan latihan awal. Jadi Black dan Scholes tidak pernah membahas masalah kapan harus menggunakan opsi lebih awal dan berapa banyak hak latihan awal yang layak dilakukan. Mampu menggunakan opsi setiap saat secara teoritis membuat pilihan gaya Amerika lebih berharga daripada pilihan bergaya Eropa yang serupa, walaupun dalam praktiknya ada sedikit perbedaan dalam bagaimana mereka diperdagangkan. Model yang berbeda dikembangkan untuk secara akurat memberi harga pilihan bergaya Amerika. Sebagian besar adalah versi halus dari model Black Scholes, disesuaikan untuk memperhitungkan dividen dan kemungkinan latihan awal. Untuk menghargai perbedaan yang dapat dilakukan penyesuaian ini, pertama Anda harus mengerti kapan opsi harus dilakukan lebih awal. Dan bagaimana Anda akan tahu ini Singkatnya, sebuah opsi harus dilakukan lebih awal ketika opsi nilai teoritis berada pada paritas dan deltanya tepat 100. Itu mungkin terdengar rumit, namun saat kita membahas dampak suku bunga dan dividen terhadap harga opsi , Saya juga akan membawa contoh spesifik untuk ditunjukkan saat ini terjadi. Pertama, mari kita lihat dampak suku bunga terhadap harga opsi, dan bagaimana mereka dapat menentukan apakah Anda harus menerapkan opsi put awal. Efek Suku Bunga Kenaikan suku bunga akan menaikkan premi call dan menyebabkan penurunan premi. Untuk memahami mengapa, Anda perlu memikirkan efek suku bunga saat membandingkan posisi opsi dengan hanya memiliki saham. Karena jauh lebih murah untuk membeli opsi panggilan dari 100 saham, pembeli panggilan bersedia membayar lebih untuk opsi tersebut bila tarifnya relatif tinggi, karena dia dapat menginvestasikan selisih modal yang diperlukan di antara kedua posisi tersebut. . Ketika suku bunga terus turun ke titik di mana target Fed Fund turun menjadi sekitar 1,0 dan suku bunga jangka pendek yang tersedia bagi individu sekitar 0,75 sampai 2,0 (seperti di akhir tahun 2003), suku bunga memiliki efek minimal terhadap harga opsi. Semua model analisis pilihan terbaik mencakup suku bunga dalam perhitungan mereka menggunakan tingkat bunga bebas risiko seperti suku bunga A. S. Treasury. Suku bunga merupakan faktor penting dalam menentukan apakah akan menerapkan opsi put awal. Opsi stock put menjadi kandidat latihan awal kapanpun bunga yang bisa diperoleh dari hasil penjualan saham pada strike price cukup besar. Menentukan tepat kapan hal ini terjadi adalah sulit, karena setiap individu memiliki biaya kesempatan yang berbeda. Tapi itu berarti latihan awal untuk opsi stock put bisa optimal kapanpun asalkan minat yang didapat cukup besar. Pengaruh Dividen Lebih mudah untuk menentukan bagaimana dividen mempengaruhi latihan awal. Dividen kas mempengaruhi harga opsi melalui pengaruhnya terhadap harga saham yang mendasarinya. Karena harga saham diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Dividen kas yang tinggi menyiratkan premi call yang lebih rendah dan premi yang lebih tinggi. Sementara harga saham itu sendiri biasanya mengalami penyesuaian tunggal dengan jumlah dividen, harga opsi mengantisipasi dividen yang akan dibayarkan dalam minggu dan bulan sebelum diumumkan. Dividen yang dibayarkan harus diperhitungkan saat menghitung harga teoritis suatu opsi dan memproyeksikan kemungkinan keuntungan dan kerugian Anda saat membuat grafik. Ini berlaku untuk indeks saham juga. Dividen yang dibayarkan oleh semua saham dalam indeks tersebut (disesuaikan dengan masing-masing stok dalam indeks) harus diperhitungkan saat menghitung nilai wajar opsi indeks. Karena dividen penting untuk menentukan kapan optimal menggunakan opsi call saham lebih awal, pembeli dan penjual opsi panggilan harus mempertimbangkan dampak dividen. Siapa pun pemilik saham pada tanggal ex-dividend menerima dividen tunai. Sehingga pemilik opsi panggilan dapat menggunakan opsi uang lebih awal untuk mendapatkan dividen tunai. Itu berarti latihan awal masuk akal untuk opsi panggilan hanya jika saham diperkirakan akan membayar dividen sebelum tanggal kadaluwarsa. Secara tradisional, pilihan itu akan dieksekusi secara optimal hanya pada hari sebelum tanggal ex-dividend saham. Tapi perubahan dalam undang-undang perpajakan mengenai dividen berarti bahwa mungkin dua hari sebelum sekarang jika orang tersebut menjalankan rencana panggilan untuk memegang saham tersebut selama 60 hari untuk mengambil keuntungan dari pajak yang lebih rendah untuk dividen. Untuk melihat mengapa hal ini, mari kita lihat sebuah contoh (mengabaikan implikasi pajak karena hanya mengubah waktu saja). Katakanlah Anda memiliki opsi panggilan dengan strike price 90 yang akan berakhir dalam dua minggu. Saham saat ini diperdagangkan pada level 100 dan diperkirakan akan membayar 2 dividen besok. Opsi panggilan jauh di dalam uang, dan harus memiliki nilai wajar 10 dan delta 100. Jadi pilihannya pada dasarnya memiliki karakteristik yang sama dengan saham. Anda memiliki tiga kemungkinan tindakan: Tidak melakukan apapun (tahan opsi). Berolahraga pilihan lebih awal. Jual opsi dan beli 100 lembar saham. Manakah dari pilihan ini yang terbaik Jika Anda memegang opsi itu, itu akan mempertahankan posisi delta Anda. Tapi besok saham akan membuka ex-dividend pada 98 setelah 2 dividen dikurangkan dari harganya. Karena pilihannya adalah pada paritas, maka akan terbuka pada nilai wajar 8, harga paritas baru. Dan Anda akan kehilangan dua poin (200) pada posisi tersebut. Jika Anda menggunakan opsi ini lebih awal dan membayar harga mogok 90 untuk saham, Anda membuang nilai 10 poin dari opsi tersebut dan membeli saham dengan efektif pada harga 100. Bila saham tersebut menjadi ex-dividend, Anda kehilangan 2 per saham saat Ini membuka dua poin lebih rendah, tapi juga menerima 2 dividen karena Anda sekarang memiliki saham itu. Karena kerugian 2 dari harga saham diimbangi dengan 2 dividen yang diterima, Anda lebih baik menggunakan opsi daripada menahannya. Itu bukan karena adanya keuntungan tambahan, tapi karena Anda menghindari kerugian dua poin. Anda harus menggunakan pilihan lebih awal hanya untuk memastikan Anda impas. Bagaimana dengan pilihan ketiga - menjual opsi dan membeli saham Ini sepertinya sangat mirip dengan latihan awal, karena dalam kedua kasus Anda mengganti opsi dengan saham. Keputusan Anda akan tergantung pada harga opsi. Dalam contoh ini, kami mengatakan bahwa opsi tersebut diperdagangkan pada paritas (10) sehingga tidak akan ada perbedaan antara menggunakan opsi awal atau menjual opsi dan membeli saham. Tapi pilihan jarang diperdagangkan persis pada paritas. Misalkan opsi 90 call Anda diperdagangkan lebih dari paritas, katakanlah 11. Sekarang jika Anda menjual opsi dan membeli saham Anda masih menerima 2 dividen dan memiliki saham senilai 98, namun Anda akan mendapatkan tambahan 1 yang tidak akan Anda miliki. Dikumpulkan jika Anda melakukan panggilan telepon. Bergantian, jika opsi diperdagangkan di bawah paritas, katakanlah 9, Anda ingin menerapkan opsi ini lebih awal, mendapatkan saham 99 dan 2 dividen secara efektif. Jadi satu-satunya saat masuk akal untuk menggunakan opsi panggilan lebih awal adalah jika opsi diperdagangkan pada atau di bawah paritas, dan saham tersebut akan menjadi ex-dividend besok. Kesimpulan Meskipun suku bunga dan dividen bukanlah faktor utama yang mempengaruhi harga opsi, pedagang opsi masih harus menyadari pengaruhnya. Sebenarnya, kelemahan utama yang saya lihat di banyak alat analisis pilihan yang tersedia adalah mereka menggunakan model Black Scholes sederhana dan mengabaikan suku bunga dan dividen. Dampak tidak menyesuaikan diri terhadap olahraga dini bisa menjadi hebat, karena bisa menyebabkan pilihan untuk dianggap undervalued sebanyak 15. Ingat, saat Anda bersaing di pasar opsi melawan investor lain dan pembuat pasar profesional. Masuk akal untuk menggunakan alat yang paling akurat yang tersedia. Untuk membaca lebih lanjut tentang masalah ini, lihat Fakta Dividen yang Mungkin Tidak Anda Ketahui. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan oleh hedge fund manager di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan.